Overhang stock options

Estes são dois conceitos-chave relacionados às opções de compra de ações. O que é Diluição As opções de ações são a moeda comum da remuneração dos executivos, representando mais de metade da remuneração total de muitos altos executivos. No entanto, toda vez que você dá um estoque de gerente, você está tirando alguma propriedade do acionista existente, ou seja, você está diluindo a propriedade. Como a Diluição Calculada A diluição é geralmente calculada como uma medida anual de quanto o patrimônio líquido foi concedido à administração durante um determinado ano como uma porcentagem das ações ordinárias em circulação. Isso inclui opções de ações, ações restritas e qualquer outra forma de compensação que usa ações. Por exemplo, se houvesse um milhão de ações em circulação, e dez mil opções foram emitidas, a diluição seria de 1 (10,0001,000,000). A medida de diluição capta o índice de incentivos à equivalência patrimonial (por exemplo, estamos concedendo 2 de nossos acionistas patrimoniais à administração a cada ano, ou diluindo as participações de acionistas existentes em 2). O que é Overhang Overhang é geralmente uma medida mais significativa, uma vez que captura a diluição potencial total do acionista dos programas de opções de ações dos funcionários, em vez de apenas a taxa de diluição anual. Para calcular o overhang usando a definição mais simples, adicione o total de opções de ações de empregados em circulação ao grupo remanescente de ações autorizadas para subsídios futuros de capital próprio e divida esse total pelas ações ordinárias em circulação. Por exemplo, se uma empresa tiver 10.000 opções em aberto, 5.000 ações autorizadas para subsídio futuro restante e total de ações ordinárias em circulação de 100.000, então a saliência é (10.000 5.000) 100.000 - ou 15. Por que é relevante a compensação de ações e opções de ações Em particular, às vezes são falados como se fossem dinheiro gratuito - o tratamento contábil das opções nos EUA encoraja essa visão. No entanto, a compensação de capital é um custo que os acionistas devem suportar, assim como qualquer outro meio de compensação. Assim, os acionistas e o conselho observam a diluição e expulso muito de perto. O que os RH precisam saber Para muitas organizações, o mistério consiste em identificar e manter o melhor nível de incentivos de equidade. Se os planos de incentivo diluem demais os acionistas, há uma pressão descendente sobre o preço das ações e os acionistas perdem. Se os planos de incentivo diluem muito pouco, os melhores talentos não estarão suficientemente alinhados com os acionistas e podem mesmo partir, e os acionistas perderam novamente. O patrimônio com base no desempenho (opções de preço premium, aquisição baseada em desempenho, etc.) não é considerado o mesmo que as opções de estoque padrão. Essas ações devem conter menos do que uma opção de estoque padrão concedida ao valor justo de mercado. Da mesma forma, muitos investidores e profissionais consideram ações restritas básicas para contar mais quando não há critérios de desempenho, pois, ao contrário das opções de compra de ações, a diluição é quase garantida (as ações restritas não podem estar subaquáticas ou expiram sem exercicio como ações). Outra consideração HR deve Considerar como lidar com ações autorizadas, mas não emitidas, no cálculo do potencial impacto de diluição. Embora essas ações sejam geralmente incluídas nos cálculos de saliência, existem circunstâncias em que podem ser excluídas. Por exemplo, e se a empresa tiver uma grande autorização que não tenha e não será totalmente utilizada. Talvez a resposta apropriada seja reduzir ou eliminar o impacto dessas ações na avaliação do excesso. Existem medidas mais complexas de diluição dos acionistas que podem ser consideradas . Muitos destes foram pioneiros pelos Serviços de Acionistas Institucionais (ISS), um provedor de voto por proxy e serviços de orientação corporativa para investidores institucionais. Por exemplo, a ISS desenvolveu uma medida de saliência denominada Transferência Total de Valor que procura capturar o valor econômico da diluição de ações, em vez de apenas a porcentagem de capital concedido. Visite isstf para obter mais assistência em tais arenas complexas. A principal comunidade online de recursos humanos da indústria180s e recursos para profissionais de Recursos Humanos. 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Gráficos de RH HR events HR SitemapReal-Time After Hours Pre-Market News Flash Quote Summary Quote Gráficos interativos Configuração padrão Observe que, uma vez que você faça sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a ser solicitado. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias do mercado de primeira linha E dados que você espera de nós. Entregue-se para a opção de estoque overhang LOS ANGELES (CBS. MW) - Assim como seu portfólio parece estar se animando um pouco, há outra coisa para se preocupar - uma possível quantidade de estoque - exercícios de treinamento empilhados no mercado de urso. Dois terços das empresas dos EUA sofrem de altos níveis de sobreposição da opção quotstock, menor da metade nos últimos anos, de acordo com a sexta pesquisa anual da Watson Wyatt, uma empresa de consultoria de benefícios baseada em Washington, DC. Overhang representa o valor das opções de ações que aguardam nas asas para serem concedidas ou exercidas - usando o direito de comprar uma ação a um preço determinado - e sua proporção para as ações das empresas em total. Assim, o excesso mede a diluição potencial para a participação de acionistas. A ressaca da reviravolta. Os accionistas acordam com um golpe na cabeça, disse Patrick McGurn, advogado especial da Institutional Shareholder Services, uma empresa de consultoria de procuração para investidores institucionais. Digamos que você possui 10 mil ações em uma empresa com um milhão de ações, sua participação é de 1%. Se a saliência pudesse adicionar mais um milhão de ações ao pote e o valor de mercado da empresa permaneceria o mesmo, sua participação seria reduzida para 10.000 partes em 2 milhões, ou meio por cento. Quaisquer ações do acionista é estoque. Essa participação será diluída ou diminuirá que o investimento valerá menos, disse McGurn. O estudo de Watson Wyatts de mais de 1.200 empresas mostrou que o excesso de saliência prejudicou os retornos dos investidores - e assim também fez muito pouco. As opções de estoque são usadas para motivar os funcionários a realizar. Muito disso dilui a propriedade, muito pouco não fornece muita motivação. Muitas empresas encontraram um bom equilíbrio ou um ponto quotante. Por exemplo, as ações das empresas de tecnologia com altos e baixos níveis de saliência caíram em mais de 20% em 2001 versus um retorno negativo de 12% para as empresas no meio, afirmou o estudo. Quero um equilíbrio entre a diluição e a motivação, disse Ira Kay, diretor nacional de consultoria em remuneração. Há definitivamente muitas empresas onde, em média, a diluição foi maior do que a motivação. Investidores sofisticados estão punindo as empresas com grandes overhangquot, evitando ou vendendo suas ações. Os funcionários podem estar motivados, mas os investidores desconfiam sobre se podem superar a diluição, acrescentou. Como tal, as ações dessas empresas são cerca de 10% menores do que deveriam ser, disse Kay. Os níveis extremamente elevados de saliência são ruins nos mercados de touro ou urso, e ele acrescentou. Uma porcentagem de mais de 20 é considerada alta, enquanto 1 a 2 por cento é bastante baixa, disse ele. Um bom equilíbrio é de cerca de 10 a 15%. No entanto, existem variações da indústria. O ponto ideal para empresas de bens de consumo ou bens de consumo é de 6%, mas é de 15% para a tecnologia e os cuidados de saúde, que inclui o setor de biotecnologia. Não surpreendentemente, as empresas de tecnologia superam a lista, uma vez que o grupo confiou em opções de ações para recompensar os funcionários mais do que qualquer outra indústria, de acordo com Watson Wyatt. As empresas tecnológicas empurraram seu nível de projeção para uma média de 24,9 em 2001, de 21,3 em 2000. É a maior mudança ano-a-ano de todos os principais grupos industriais na pesquisa. A principal causa são as opções de estoque não exercidas. Crunching the numbers Os investidores podem reduzir os números de overhang com bastante facilidade, acessando os registros da empresa Securities and Exchange Commission em sec. gov e pesquisando o banco de dados Edgar. Vamos olhar para Gateway GTW Seu relatório anual de 2001 (10-K) foi arquivado em fevereiro. Os números que você precisa encontrar são as opções de compra de ações disponíveis para a concessão aos funcionários e aqueles já concedidos, mas ainda não exercitados. Em seguida, determine a porcentagem que compõe o total de ações ordinárias em circulação, que exclui as opções de compra de ações, disse Annick Dunning, analista sênior de pesquisa no Centro de Pesquisa de Responsabilidade do Investidor (IRRC). No 10-K, ignore a declaração de renda dos fabricantes de computadores e o balanço para a seção chamada quotNotes para Demonstrações Financeiras Consolidadas. Procure o item número oito, intitulado QuotStock Options Plan, Plano de Compra de Estoque de Empregados e Warrant, na página 44 . Lá, você descobrirá que a Gateway tinha 9.8 milhões de ações ordinárias reservadas e disponíveis para a concessão a partir de 31 de dezembro de 2001. Em seguida, veja a tabela na página seguinte que resume a atividade de opção de estoque por vários anos. Você verá que a Gateway tinha 63,8 milhões de ações em circulação vinculadas a opções de ações (já concedidas, mas não exercidas). Uma vez que o Gateway possui mais de uma classe de estoque, adicione os 61 000 dos compartilhamentos Classe A da empresa também da tabela. Quanto ao total de ações ordinárias em circulação, a primeira página do 10-K diz que o Gateway tinha quase 324 milhões de ações. (Tente obter a figura mais recente disponível. Se houver uma declaração de proxy mais recente arquivada com a SEC - chamada Def 14A - procure o total de ações em circulação na primeira página.) Não use a média média ponderada do número pendente encontrado na parte inferior de A declaração de resultados. Adicionando 9,8 milhões, 63,8 milhões e 61 000 ações, dividindo-a em 324 milhões de ações, a Gateway apresentou uma subida de quase 23% - a porcentagem pela qual as ações poderiam ser diluídas. Existe outra enruta: o Gateway possui um plano de opção de compra de ações, onde as ações são anuladas anualmente para eventual concessão como opções de compra de ações, disse Dunning. O plano, que termina em 2010, especifica que 5 por cento do total de ações em circulação são anuladas anualmente. (O Def 14A de abril de 2000 descreve o plano, mais tarde aprovado pelos acionistas). Usando 2001 como base, permanecem nove anos em um plano que potencialmente adiciona mais 146 milhões de ações ao total pendente. (Cinco por cento de 324 milhões de ações, o valor mais recente do total de ações em circulação, é de 16,2 milhões reservados anualmente por nove anos). Quando você adiciona isso ao total da opção de compra de ações, o Gateway sai com um enorme nível de proeminente de 68%. No entanto, tenha o conforto de que apenas cerca de 10% das empresas oferecem um plano de sempre. Por que as empresas não querem passar pelo incômodo de obter aprovação dos acionistas para mais ações, disse Dunning. Dica de investimento: resultados preliminares de um próximo estudo da lista do IRRC Roxio, fabricante de produtos de áudio e vídeo digitais e o novo proprietário da Napster, como a empresa com o maior nível de protabria: quase 90 por cento. O IRRC atribuiu o alto valor ao plano de opções de Roxios Evergreen, afirmando que o estudo incluiu ações programadas para serem descartadas automaticamente até que o plano termine em 2017. O diretor financeiro da Roxio, Elliot Carpenter, disse que, excluindo essas ações, a subida seria de 25%. Completando os cinco primeiros no estudo IRRC, três empresas de tecnologia - Broadcom BRCM em 85,5 por cento, Actel ACTL, 0,00 a 78%, Siebel Systems SEBL com 77% - e Triarc TRY, -0,03, o franqueador de restaurantes Arbys, em 73,3 por cento. Tópicos relacionados Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. Dados históricos e atuais do fim do dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intraday atrasados ​​por requisitos de troca. SampPDow Jones Indices (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. Todas as citações estão em tempo de troca local. Dados em tempo real da última venda fornecidos pelo NASDAQ. Mais informações sobre o NASDAQ trocaram símbolos e seu status financeiro atual. Os dados intraday atrasaram 15 minutos para Nasdaq e 20 minutos para outras trocas. SampPDow Jones Indices (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. 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